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  • 时隔十年新“国九条”重磅发布,助力建设金融强国
  • 发布时间:2024/4/15 0:00:00  阅读:221

近日,国务院印发重磅文件《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》,共9个部分。

  这是继2004年、2014年两个“国九条”之后,又时隔10年,国务院再次出台的资本市场指导性文件,是资本市场的第三个“国九条”。

  那么,新“国九条”对资本市场与实体经济影响几何?对于投资者而言,哪些领域值得重点关注?

  近日,中金公司研究部国内策略首席分析师李求索在接受采访时表示,新“国九条”对推动资本市场健康发展做了系统性规划,有助于增强资本市场内在稳定性。此外,高股息相关领域与券商、资管相关龙头公司值得投资者重点关注。

  包含九个重要方向

  作为资本市场指导性文件,新“国九条”包含九个重要方向,新提法、新亮点较多。李求索建议关注以下领域:

  一是在总体要求上,提出未来5年基本形成资本市场高质量发展的总体框架。

  二是严把发行上市准入关方面,关注上市环节趋严,如提高主板、创业板上市标准,完善科创板科创属性评价标准;明确上市时要披露分红政策;强化新股发行询价定价配售各环节监管等。

  三是严格上市公司持续监管方面,关注分红监管的强化,如对多年未分红或分红比例偏低的公司,限制大股东减持、实施风险警示;推动一年多次分红、预分红、春节前分红等。制定上市公司市值管理指引。

  四是加大退市监管力度方面,关注收紧重大违法类、规范类、财务类、交易类退市指标、进一步畅通多元退市渠道、进一步削减“壳”资源价值、加强并购重组监管、严厉打击违法行为等。

  五是加强证券基金机构监管,关注支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力等。

  六是增强资本市场内在稳定性方面,关注战略性力量储备和稳定机制建设、交易监管加强等。

  七是大力推动中长期资金入市方面,关注发展权益类公募基金,大幅提升权益类基金占比;提升企业年金、个人养老金投资灵活度;鼓励银行理财和信托资金提升权益投资规模等。

  八是进一步全面深化改革开放,包括服务科技创新、绿色发展、国资国企改革等国家战略实施和中小企业、民营企业发展壮大,促进新质生产力发展;加大并购重组改革力度等。

  九是推动形成促进资本市场高质量发展的合力方面,包括深化央地、部际协调联动;落实并完善上市公司股权激励、中长期资金、私募股权创投基金、不动产投资信托基金等税收政策,健全有利于创新资本形成和活跃市场的财税体系等。

  有助于改善投资者情绪

  那么,新“国九条”对我国资本市场与实体经济的意义及影响有哪些?

  李求索认为,本次指导性文件站位高、目标明确。此次新“国九条”发布,是继2004年、2014年两个“国九条”之后,时隔十年国务院再次出台的资本市场指导性文件,充分体现了对资本市场的高度重视和殷切期望。新“国九条”为我国资本市场长期发展奠定基调、指明方向。高规格制度发布有助于活跃资本市场,改善投资者情绪。

  增强资本市场内在稳定性,也是新“国九条”的重要意义之一。新“国九条”针对上市公司、证券基金机构等相关主体行为、监管部门自身的监管,做出了全方位、立体化布局。同时,对运用中长期资金、其他相关各方合力推动资本市场健康发展做了系统性规划。明确着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。

  李求索表示,相关举措的推出与落实,有助于规范市场各参与主体行为,助力建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

  李求索说,新“国九条”也将提升我国资本市场服务实体经济能力。具体而言,新“国九条”提出推动股票发行注册制走深走实,更好服务科技创新、绿色发展、国资国企改革等国家战略实施和中小企业、民营企业发展壮大,促进新质生产力发展。新“国九条”发布对进一步完善资本市场基础制度,优化资本市场投融资功能,促进上市公司高质量发展等方面具有重要意义。同时,助力实现建设金融强国,推动“科技--产业--金融”的良性循环,助力我国现代化产业体系建设与新质生产力发展,引导资本市场更好服务实体经济。

  建议关注高股息领域

  市场普遍认为,新“国九条”的发布有助于进一步改善投资者的整体风险偏好。那么,有哪些方向值得重点关注?

  李求索认为,一是高股息相关领域,另一个则是券商、资管相关龙头公司。

  具体而言,新“国九条”将强监管作为重点任务之一,在8项具体制度举措中,上市公司监管占3项,其中在严格上市公司持续监管中,新“国九条”提出:强化上市公司现金分红监管。对多年未分红或分红比例偏低的公司,限制大股东减持、实施风险警示。随后,沪深交易所修订《股票上市规则》,对不达标公司采取“ST”措施。

  本次《意见》及配套制度有望引导上市公司加强分红,提升分红水平、频次。

  “2023年以来高股息风格表现亮眼,往未来看,我们建议继续关注高股息策略,尤其是分红能力或意愿边际提升的相关个股。”李求索说。

  此外,一流投资银行和投资机构建设取得明显进展是新“国九条”长期建设方向之一。本次文件中也提出,支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力。

  李求索认为,券商、资管等相关领域在新“国九条”出台及金融强国建设中有望实现高质量发展。

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